近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(w学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思ǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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