昨(zuó)夜，国际油价突然(rán)大跌。

　　美股盘中，美(měi)油一度跌(diē)至69.02美元/桶(tǒng)，日内跌幅略超(chāo)过(guò)5％， 布伦特原油跌(diē)至73.32美元/桶，日(rì)内(nèi)跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌4.42％，报(bào)69.46美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌4.43％，报73.54美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)收创5月4日以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没有履(lǚ)行其减产承诺，这可能会让(ràng)其(qí)他成员国感到不满。数(shù)据显示，截至5月28日的四(sì)周平均海运石油出口量为(wèi)六周(zhōu)以来首次(cì)下降，降至364万桶/日。该数据抹平周度(dù)数据的部分波动，但显示(shì)流向国际市场的原油(yóu)仍处于高位(wèi)，比去(qù)年底高出逾140万桶/日，比(bǐ)承(chéng)诺减产的(de)基准月份2月高出27万桶(tǒng)/日(rì)。

　　此外，据华尔街日报援引知(zhī)情人士报(bào)道，由于俄罗斯不断向市(shì)场(chǎng)注入(rù)大量廉价石油(yóu)，破坏(huài)了(le)沙特(tè)提振油价的努力，两国之间的紧张关(guān)系(xì)正在(zài)加剧。

　　知情(qíng)人士(shì)说，沙特对俄罗斯没有充分履行(xíng)其限产承(chéng)诺表示愤怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要(yào)求他们遵守(shǒu)商定的减产协(xié)议。

　　据悉(xī)，在6月4日(rì)欧佩克+即将在维也(yě)纳举行重要会议(yì)之(zhī)前，这两个世界上最大的(de)产油国(guó)之间(jiān)的摩擦非常明显。由于对全(quán)球经济(jì)放缓抑制能(néng)源需(xū)求的担忧(yōu)日益(yì)加剧，欧(ōu)佩克+此次(cì)大会将决定今年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)的生产计划。

　　也有石(shí)油市场资深人士将油价重挫的原因归(guī)咎于对债(zhài)务(wù)上限协议的担忧。“债务协(xié)议能否顺利达成并(bìng)不(bù)是(shì)一(yī)件轻(qīng)而易举的(de)事情。毫无疑(yí)问(wèn)，这使市场感到紧张，”美洲瑞穗证券能(néng)源期货副总裁(cái)罗伯(bó)特·亚格尔表示(shì)。石油分析主管帕(pà)特里克·德(dé)哈(hā)恩也指(zhǐ)出，人们对债务上(shàng)限协议的“怀(huái)疑日益(yì)增(zēng)长”，以(yǐ)及(jí)债务(wù)限制(zhì)未能提高可能引发“严重衰(shuāi)退”，抑制了(le)对(duì)石油的需求。

　　俄国(guó)防部：莫斯科遭无(wú)人机袭击，普京、白(bái)宫表态

　　5月(yuè)30日，俄罗斯国(guó)防部(bù)发布消(xiāo)息称，30日早上(shàng)，8架乌克兰无人机对俄罗斯首都莫斯科发动(dòng)袭(xí)击，但均已被击落。

　　俄罗斯国防部(bù)称，乌克兰当局针对(duì)莫斯科市(shì)设施的攻击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部门正在调查袭(xí)击的(de)参与(yǔ)者。

　　据俄新社报(bào)道，俄罗斯总统(tǒng)普京称，乌方出动无人机袭击莫斯科是“恐(kǒng)怖主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻(wén)网消息，在(zài)莫斯科30日发生(shēng)无人机袭击事件后，美国白宫回应称，“我(wǒ)们不支持对俄罗斯境内发关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少动袭击(jī)”。白宫还称，“我(wǒ)们的(de)重点是帮乌克兰夺回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对(duì)“脱(tuō)钩断链”，愿继续拓(tuò)展在华(huá)业务(wù)

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯拉(lā)首席执行官马(mǎ)斯克。

　　秦刚表示，中国人(rén)民正以中国式现代化全面推(tuī)进中华(huá)民族(zú)伟大复兴。中国式现代化(huà)是人口(kǒu)规模巨大(dà)、全体(tǐ)人民共(gòng)同富裕、人与自然和谐共(gòng)生的现代化，将(jiāng)创(chuàng)造前所未有的(de)增长潜(qián)力(lì)和市场(chǎng)需求，中国新能源汽(qì)车产(chǎn)业发展(zhǎn)前景(jǐng)广阔。中国(guó)将(jiāng)继续坚(jiān)定不移(yí)推进高(gāo)水平(píng)对(duì)外开放(fàng)，致力于(yú)为(wèi)包括(kuò)特斯(sī)拉公司(sī)在内的各国企业(yè)打造更好的市(shì)场化、法(fǎ)治化(huà)、国际(jì)化营商环境。中国的(de)发展是世界的机遇(yù)。一个(gè)健(jiàn)康、稳定、建设性的中(zhōng)美关系(xì)既有利于中美(měi)两国，也有利(lì)于世(shì)界(jiè)。拿特斯拉汽(qì)车(chē)来比喻，发展好中美关系，需要把准方向盘(pán)，沿着习近平主席提(tí)出(chū)的相互尊重、和平共处(chù)、合(hé)作共(gòng)赢的正(zhèng)确(què)方(fāng)向(xiàng)前(qián)进；及时“踩刹车”，避(bì)免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人(rén)民勤奋、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美(měi)中(zhōng)利益交(jiāo)融(róng)，如(rú)同连体婴(yīng)儿彼此密不可分。特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国发(fā)展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有(yǒu)色金属板块普跌，但沪锡、沪镍价格出现上涨，且(qiě)沪锡涨幅相对较大。分析人士认为，有色金属板块(kuài)走势分化，主要(yào)和各品种自身(shēn)基本面有关。

　　方正中(zhōng)期期货有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)监杨莉娜表(biǎo)示，近期有色金属走(zǒu)势分化主要是受宏观预期以(yǐ)及各品种基本面差(chà)异的影响(xiǎng)。锡价(jià)波(bō)动(dòng)居首，与(yǔ)缅甸供应扰动的消息有(yǒu)关。5月20日缅甸重申矿关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少山禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿产量(liàng)占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧虑。此外(wài)，从(cóng)消(xiāo)费结构来看，铜、铝、锌(xīn)消费结(jié)构偏传统基建、地产(chǎn)，受当前预期转弱影响较大，而锡和镍的消费主要是新(xīn)能源和芯片(piàn)，市(shì)场普遍看好其消费预期，铅则整体处于下有(yǒu)成本支撑，上受需求限(xiàn)制的振荡(dàng)区间，相对矛盾(dùn)并不显著。

　　“目前有色(sè)金(jīn)属(shǔ)仍受宏观情绪主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限(xiàn)议题悬而未决(jué)，市(shì)场(chǎng)担忧如果美国两党未(wèi)能达成(chéng)一致(zhì)，将(jiāng)引发全(quán)球性的金融(róng)危机，短期避险情绪升温。最新公(gōng)布的美(měi)国经济数据表明，粘(zhān)性通胀仍存，加(jiā)之美联储重(zhòng)要(yào)官员亦表示(shì)将继续升息应对通胀，紧缩忧虑再(zài)起。另外，中国复(fù)苏(sū)力度(dù)边际减弱(ruò)，叠加消费淡季引发市场对于后市(shì)的需(xū)求预期转弱。

　　短期来看，杨莉(lì)娜认为，工业品可能随着宏观情绪反复而(ér)宽(kuān)幅(fú)波动。如果美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成一(yī)致(zhì)，短期情绪回暖之下，工业品可能会迎(yíng)来超跌(diē)反(fǎn)弹。不过(guò)，从中长(zhǎng)期来看，在(zài)海外衰(shuāi)退周(zhōu)期下(xià)，有色金(jīn)属仍将偏弱势运行。作为顺周期品种(zhǒng)，有色金属价格将反映(yìng)出未来经济的衰退预期(qī)。过去几十年的统(tǒng)计(jì)数(shù)据表明，铜价与联邦利(lì)率大部分(fēn)时(shí)期存在高(gāo)度(dù)正相关(guān)的关系，加(jiā)息(xī)见顶意味着铜(tóng)价(jià)也将(jiāng)见顶。其背后的逻辑(jí)是，当(dāng)美联储加(jiā)息见(jiàn)顶乃至不得不降息时(shí)，经(jīng)济(jì)已经(jīng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，此(cǐ)时资本开支减少，终端(duān)需求大幅(fú)萎缩(suō)，工(gōng)业品(pǐn)需求也随之大幅下行。此轮加息周期的(de)风险(xiǎn)在于，过(guò)去(qù)几次联邦利率超过(guò)5％时，美国经(jīng)济都不可避(bì)免地陷入了深度衰(shuāi)退(tuì)，带来更严重的商品(pǐn)回调压(yā)力。

　　印尼政(zhèng)策有变？沪镍供(gōng)强需弱

　　沪镍主(zhǔ)力(lì)合约在周二早上开盘后出现较为明显的反(fǎn)弹上行，而后回落至收盘价163790元(yuán)/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际镍(niè)钴(gǔ)产业链(liàn)大会(huì)上，印尼投资部高(gāo)管表示，或(huò)将(jiāng)在今年推(tuī)出镍价格指数，并暂缓对(duì)于镍(niè)产品征收(shōu)关税的计划。此前，曾有消(xiāo)息传出印尼(ní)政府(fǔ)或将计划取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度，此前取(qǔ)消免税政策的消息对(duì)于(yú)进(jìn)口镍铁的成(chéng)本有一(yī)定抬升的(de)预期，加大了印(yìn)尼镍(niè)铁出口或将受到一定限制的预期。然(rán)而此消息(xī)一出，相(xiāng)当于印尼镍生铁(tiě)或将较国内镍生铁(tiě)优(yōu)势(shì)弱化的预期被打(dǎ)破，而镍(niè)铁整体(tǐ)持续过剩预期再次回到最初(chū)的状态。

　　肖宇(yǔ)非(fēi)表示，昨日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹走势(shì)符合预期，一是美债上限问题达成协议，情绪暂时稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧(jǐn)缺，本周(zhōu)沪镍库存减少38.33％至(zhì)560吨(dūn)，LME镍库(kù)存减少(shǎo)474吨至38700吨。社会库存处(chù)于历史低位(wèi)并持(chí)续去库(kù)、国内外(wài)交易所库存(cún)不断(duàn)下(xià)降对期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小幅上(shàng)涨，一(yī)方(fāng)面是宏观压力略有缓(huǎn)解，而镍作为前(qián)期下跌(diē)较为剧烈的品种，在(zài)整体压力缓解、空头回补下有一定反弹需(xū)求，镍锡这类(lèi)资金(jīn)敏感度较高品种共(gòng)振。另一(yī)方面，从镍自身基本面来说，虽然中期供应全(quán)面(miàn)过剩压力(lì)较大，但短(duǎn)期来看(kàn)，镍低(dī)库存且(qiě)仍在去库的矛(máo)盾易(yì)引发较强(qiáng)波动。

　　从基本面来看，杨莉娜分析认为，供给方面(miàn)，国内电解镍产关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少量料(liào)会继续增长，电解(jiě)镍今年(nián)新投产能继(jì)续爬坡，而季度(dù)末也有(yǒu)新产能投产(chǎn)预期。进口(kǒu)来看，电解镍(niè)5月末6月初(chū)或(huò)有进口到货，对(duì)当前(qián)低库(kù)存略有缓解。库存方面(miàn)，LME镍(niè)处于低点，国内期现(xiàn)货库存也都(dōu)处于极低位置，现(xiàn)货升水反复(fù)波动。从需求(qiú)端(duān)来(lái)看，合(hé)金刚(gāng)需暂处淡季按需采(cǎi)购(gòu)为主(zhǔ)，不锈(xiù)钢排产受(shòu)限需求，仍处于期现主(zhǔ)动(dòng)去库存过程(chéng)中(zhōng)，新(xīn)能源汽车长期发展较好，但今年需(xū)求增长较去年明显降速，而原料端产能产量均(jūn)在(zài)改(gǎi)善。

　　“建议短期以(yǐ)反(fǎn)弹对待(dài)，中长(zhǎng)期(qī)仍可(kě)能有下行空间。”杨莉(lì)娜表示(shì)，需关注(zhù)宏观流动性收缩节奏以及需(xū)求预期(qī)影响(xiǎng)，基(jī)本面关注电(diàn)解镍产能(néng)释放节奏与(yǔ)现实供应预期差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍(niè)的基本面没(méi)有发生改(gǎi)变(biàn)，镍市场(chǎng)供(gōng)应端的增量预期不变，加之(zhī)现(xiàn)在镍产能处于高利润(rùn)状态，中长期依然(rán)是(shì)供强需弱的基(jī)本面不变(biàn)，保持中长(zhǎng)期(qī)看空的观点(diǎn)。近期出现(xiàn)的反弹是中长线高(gāo)位加仓比(bǐ)较好的机会。值得关注的是(shì)，近期(qī)消息面(miàn)多(duō)空交织，印(yìn)尼免(miǎn)税政策的进一步(bù)确认(rèn)和(hé)落地(dì)是近期(qī)需要跟踪关注(zhù)的。

　　国信期(qī)货(huò)有色金(jīn)属研究员李祥英认为，镍价短期反弹(dàn)，但上行动力不足，虽有(yǒu)低库存支撑镍价，但当前电解镍进口盈利(lì)空间(jiān)已经(jīng)打开，进(jìn)口镍(niè)将对库存形成补充。而向下(xià)受制于与硫酸镍之间(jiān)的价差问题(tí)，短期也难有太流畅(chàng)的下行(xíng)趋势。整(zhěng)体(tǐ)来看，镍价短线(xiàn)围(wéi)绕16万(wàn)元/吨一(yī)线振荡概率较高。

　　沪(hù)锡涨幅近(jìn)3％

　　昨日(rì)，沪(hù)锡(xī)强势上涨，截至(zhì)收盘，主力(lì)2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货(huò)沪锡(xī)研究员(yuán)胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面(miàn)原(yuán)因(yīn)，一(yī)是日前缅甸(diān)佤邦政府发文重申8月禁止(zhǐ)矿产(chǎn)开采(cǎi)，这也再次(cì)证实了此前4月(yuè)下(xià)发的禁矿声明，当(dāng)时消息带动沪锡在当(dāng)日涨(zhǎng)停。二是(shì)西南地区某冶炼企(qǐ)业表示在周末已(yǐ)经(jīng)进入检修(xiū)状态，检修将持续1个半月左右(yòu)，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两则消息(xī)使(shǐ)得锡供应端偏紧预期加(jiā)强(qiáng)，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从(cóng)基本面(miàn)来(lái)看，胡(hú)彬(bīn)分析称，供给方面(miàn)，国内锡冶炼厂加工(gōng)费持稳，冶炼企(qǐ)业周度开工率小幅上升，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且某西南地区冶(yě)炼厂(chǎng)也因(yīn)此开(kāi)始停产检(jiǎn)修(xiū)。近期(qī)沪伦(lún)比振荡(dàng)整理，进(jìn)口盈利窗口(kǒu)维持开启。需(xū)求方面，整体继续(xù)呈(chéng)现淡季(jì)表现。4月锡(xī)焊(hàn)料(liào)企业(yè)开工基本较3月持(chí)平(píng)，部(bù)分企业预计5月订单情况会小(xiǎo)幅好(hǎo)转(zhuǎn)，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业(yè)开(kāi)工(gōng)周环(huán)比有所下降(jiàng)。库存方面，上期所(suǒ)库(kù)存(cún)有所上升，LME库存有所(suǒ)增(zēng)加，SMM社会库(kù)存(cún)周(zhōu)环(huán)比大(dà)幅减少。精炼锡(xī)目前基本面需求端依然(rán)难言(yán)向好，但是未来(lái)供应端或将持续偏(piān)紧，只是价格(gé)反弹后现货成交较为清(qīng)淡。上周缅甸(diān)佤邦政府重申8月禁矿(kuàng)，叠加周末冶炼厂(chǎng)检修的消息提(tí)振盘(pán)面强(qiáng)势上涨(zhǎng)，建(jiàn)议短期偏多思路对待，中长期延续区(qū)间(jiān)振荡(dàng)走势。需关注矿端供(gōng)应情况及美(měi)指走势(shì)，上方压力位230000元/吨(dūn)，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分(fēn)析师肖宇非分(fēn)析(xī)称，从精(jīng)炼锡供(gōng)给端(duān)看(kàn)，在临(lín)近(jìn)夏(xià)季(jì)时，锡冶炼厂会逐步开始检修。根据以(yǐ)往经验(yàn)，检修将从6月逐步开始，到8月逐(zhú)步结束。据了(le)解，部分(fēn)西(xī)南地(dì)区冶炼厂已经将(jiāng)检修提上日程，开始为检修做(zuò)准备。随着检修的(de)开始，精(jīng)炼锡(xī)供给将减少。另外，缅甸(diān)禁矿(kuàng)事件还(hái)在(zài)发酵，市场仍有(yǒu)传言(yán)，佤邦将严格执行(xíng)此前宣布的禁矿(kuàng)令(lìng)。若(ruò)严格(gé)禁矿(kuàng)，锡矿供给(gěi)或(huò)将减(jiǎn)少超过4％。需(xū)求(qiú)端，费(fèi)城(chéng)半导体指数在5月25日和(hé)26日出现(xiàn)大幅(fú)上涨，主要是(shì)因为几大半(bàn)导体公司(sī)股票价(jià)格上升，市场看好AI科技带来的半(bàn)导体需求(qiú)。在供给逐渐走向紧张，需求有新的亮点(diǎn)的情(qíng)况下，锡价(jià)大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底部(bù)基础(chǔ)为(wèi)主，伺机寻找发力的亮点。”肖宇非表示，从技术(shù)面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨这(zhè)三个位置有明显的支撑。从供给端(duān)看，在锡价跌破20万(wàn)元/吨之后(hòu)，部分(fēn)冶炼厂开(kāi)始出现(xiàn)一定的亏损，会导(dǎo)致精(jīng)炼锡供给减少(shǎo)，从而刺激锡价上(shàng)涨(zhǎng)。从需求端看，AI科技带来的新(xīn)增长点(diǎn)目前暂(zàn)时无法形成规模(mó)，因为锡价和(hé)需求关联(lián)程(chéng)度(dù)大于供给。从(cóng)短期来看，锡价或有一定的(de)上涨，但是难以形成(chéng)上涨趋势，除非(fēi)电子消费品(pǐn)需求能够(gòu)如期复苏。

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