北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的(de)巴菲特和(hé)他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问环节(jié)中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自全球各地的投资者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是(shì)最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金(jīn)首(shǒu)席基(jī)金学(xué)家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到(dào)中(zhōng)国经济(jì)，今年也(yě)不例外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具(jù)有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中国(guó)公司(sī)进(jìn)行过(guò)投资(zī)部(b华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ù)署(shǔ)，不过投资对象均为(wèi)中国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东(dōng)大会上，作为董(dǒng)事长的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没(méi)有问题的。相较于投(tóu)资美国(guó)而(ér)言，投资中国可以(yǐ)让你(nǐ)用便宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便有一些不(bù)确定因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可能(néng)会得(dé)到他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴(bā)菲(fēi)特提出(chū)的(de)“净资产收(shōu)益率不低(dī)于(yú)20％而且能稳定增长(zhǎng)”的(de)最(zuì)低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选出了(le)相对(duì)符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费(fèi)仍(réng)占据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业(yè)成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财(cái)经首先考虑净资产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价值判断而不是(shì)价格判断，选择的是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上(shàng)市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的(de)分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了(le)上市公司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所(suǒ)属行业算术平均值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了(le)估值相对(duì)行业(yè)平均值偏低的67家华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既(jì)往(wǎng)偏爱快消(xiāo)领域，同时(shí)也(yě)在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年(nián)入手的(de)纽约梅(méi)隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一(yī)季(jì)度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银行(xíng)。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经又进行(xíng)了(le)行业(yè)筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除。最(zuì华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财经(jīng)制图

　　如(rú)上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分(fēn)之一。而在(zài)近(jìn)五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在(zài)饮料(liào)界，明(míng)星家电潜力(lì)大(dà)

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少(shǎo)行业龙(lóng)头股五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关注(zhù)的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所(suǒ)以或还需要等(děng)待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨(chú)卫电(diàn)器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司(sī)与行业市盈率之差(chà)来(lái)看，差距最(zuì)大(dà)的是(shì)主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销(xiāo)的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁(rén)露的(de)承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对(duì)符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述(shù)两家(jiā)公司(sī)自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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