投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司与(y身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性ǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)A身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性I产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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