美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(yōng)趸，但它们都(dōu)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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