今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的(de)业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度(dù)的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极(jí)回报的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年(nián)底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前(qián)到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发(fā)攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投(tóu)资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规(guī)模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了(le)海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算(suàn)和(hé)人工智(zhì)能领域提(tí)提供以(yǐ限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)芯(xīn)片为(wèi)基限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出了我们(men)的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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