5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发(fā)布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表资(zī)本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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