随着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及(jí)对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的(de)发(fā)展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也发(fā)布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，从银(yín)华基(jī)金(jīn)李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年(nián)持(chí)有、银华心(xīn)选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去(qù)年(nián)底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡(yí)A、银华(huá)心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是(shì)银华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A，较去(qù)年底加仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳(jiā)两年持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中微公(gōng)司(sī)、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该基金还增(zēng)持了精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代(dài)、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、海光信息(xī)、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。六朝是指哪六朝

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持(chí)有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应(yīng)持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达(dá)了自己对市(shì)场的看(kàn)法，基金君为大家做(zuò)了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年国内的宏观判(pàn)断依(yī)然是经济整体(tǐ)稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构调整继续升级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同(tóng)点变多(duō)，国际(jì)形势相(xiāng)对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国(guó)内外各巨(jù)头加(jiā)速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代方向，集中在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看(kàn)，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际(jì)转向积极，全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历了过去几(jǐ)个季度(dù)的(de)去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上(shàng)行周期，向上弹性(xìng)取决(jué)于下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的(de)板块，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)和(hé)估值已(yǐ)经处(chù)于历史偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多(duō)地关(guān)注利好，对(duì)于下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对于新能(néng)源板块(kuài)的(de)担忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一(yī)些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经过大半年的消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在(zài)管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增(zēng)持(chí)璞(pú)泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂业，今年一季度较(jiào)去(qù)年底减持了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏(sū)后的(de)调(diào)整修(xiū)复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现(xiàn)了显著(zhù)的回调(diào)，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等(děng)新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端(duān)制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济目前处在一(yī)个(gè)温和复苏的(de)通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声(shēng)后，社(shè)会(huì)流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币(bì)环境有(yǒu)利(lì)于权(quán)益市场行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减(jiǎn)表示(shì)持(chí)了部分(fēn)短期达到目标(biāo)价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收益率预期(qī)的(de)变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创(chuàng)新成长为例(lì)，该(gāi)基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛机(jī)电(diàn)、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表示(shì)，对于人工智(zhì)能(néng)六朝是指哪六朝这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会(huì)对目前(qián)的生(shēng)产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化的技术变革，值得我们投入非(fēi)常多(duō)的精力(lì)去(qù)跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一方(fāng)面(miàn)，我们目(mù)前(qián)还无法相对(duì)准确的评估这项技术革命给(gěi)具体公(gōng)司和(hé)行(xíng)业格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公(gōng)司一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和(hé)光伏表(biǎo)现不(bù)佳，受到(dào)了(le)一些(xiē)短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了(le)波(bō)动。投资(zī)者预期变化导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目前行业(六朝是指哪六朝yè)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于(yú)历史较低(dī)位(wèi)置，而这两个行业未来(lái)的发展方向还是相对(duì)比较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的(de)市场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升(shēng)？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关注(zhù)长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没(méi)有足够(gòu)的(de)把(bǎ)握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的(de)资(zī)产，是我们的投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以及在好的(de)公司治理加持(chí)下能够把长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和追逐(zhú)市(shì)场(chǎng)热点。

　　具(jù)体持(chí)仓(cāng)方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选A代表作为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个季度(dù)，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大的变(biàn)化(huà)，是因为长期观点没有大的(de)变(biàn)化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合(hé)当(dāng)前市场提供的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点不(bù)断(duàn)切(qiè)换的市场(chǎng)中(zhōng)保持平(píng)和。但投资(zī)是(shì)一项苦差事，需(xū)要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：404 Not Found 六朝是指哪六朝