市场(chǎng)再迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuà奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间和精力(lì)去(qù)关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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