市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。凝神静气的意思，凝神静气的意思解释p>

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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