一(yī)度被称为(wèi)“机(jī)构(gòu)投资者风向标十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资(zī)者不仅(jǐn)在新发基金中占据(jù)主流，存量(liàng)产(chǎn)品也超过了机构投(tóu)资者占比。

　　多位业内人士对(duì)此表(biǎo)示，在基金行业ETF投教工(gōng)作(zuò)成效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具(jù)优(yōu)势被(bèi)投(tóu)资者逐(zhú)渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等(děng)背景下，国内资(zī)本市场正在(zài)经十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长期来看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资者(zhě)分(fēn)散(sàn)风险，提高(gāo)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人(rén)投资者(zhě)平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者(zhě)俨然成为新发权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投(tóu)资者比(bǐ)例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏(bǎi)瑞指数投(tóu)资部总(zǒng)监助(zhù)理、基(jī)金经理李(lǐ)沐(mù)阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般都是(shì)机(jī)构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全行业指(zhǐ)数相关业务(wù)同(tóng)仁在ETF投教工作上的(de)共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人投资者(zhě)认知，从而使个人(rén)股票占比的大(dà)幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发(fā)ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基金也分析(xī)，今年以来(lái)A股市场持(chí)续(xù)回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发(fā)产品募(mù)资环境比较好，也越来越受到个(gè)人(rén)投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转化而来(lái)，这些个(gè)人投资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子股票(piào)，胜率(lǜ)大概率更高(gāo)，相对于个股来说，也(yě)能更好地(dì)分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易(yì)新上(shàng)市(shì)的(de)ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间成本的把(bǎ)控较严(yán)格，在看(kàn)准投资机(jī)会(huì)后，更倾向于去申购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升(shēng)势(shì)头(tóu)。

　　在(zài)2018年(nián)，个(gè)人在股票ETF产(chǎn)品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比(bǐ)例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投(tóu)资(zī)者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个(gè)人(rén)占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而(ér)个人投资(zī)者占(zhàn)比较(jiào)高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态(tài)势中，个(gè)人投资者(zhě)在行业(yè)或(huò)主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对(duì)份(fèn)额也是在增长(zhǎng)的，这一数据更(gèng)代表了机构投资(zī)者对行业或主(zhǔ)题ETF的认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工(gōng)作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程中，我们发(fā)现大部分投资者都(dōu)会将较为低风险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试(shì)。潜(qián)移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近(jìn)年来行(xíng)业(yè)轮动加快，而(ér)宽(kuān)基(jī)ETF可以帮助投资者(zhě)把握(wò)比较均衡的投资机会(huì)，受到资(zī)金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在市(shì)场(chǎng)上(shàng)行(xíng)时，行(xíng)业和主题(tí)异(yì)彩纷呈，机会又(yòu)多上涨空间又大(dà)，风险偏好(hǎo)也随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市场成(chéng)交热(rè)情的提升带来(lái)了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者入(rù)市规(guī)模(mó)激(jī)增(zēng)，而在经(jīng)历了(le)多种行(xíng)情风格的锤炼(liàn)后，尤其(qí)是操作难度(dù)较高的2022年(nián)之后，投资者(zhě)们对(duì)于跑赢基准的(de)难度有了更(gèng)清(qīng)晰(xī)的(de)认知，而ETF能够(gòu)有效的(de)跟上基(jī)准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近(jìn)几(jǐ)年投(tóu)资(zī)热点(diǎn)轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛较(jiào)低，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得个(gè)人投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研(yán)究分析(xī)，一是随着(zhe)A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性提升(shēng)，个(gè)人投资(zī)者对于β收益的认知将越来越深入，近几年(nián)可以看到更多(duō)投(tóu)资者会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一(yī)方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能(néng)源、医(yī)药等，因(yīn)此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的(de)稳定性(xìng)十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖rong>

　　随着个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)的抬升，股票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同比(bǐ)增长43％；年(nián)平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有利于股(gǔ)民转为基(jī)民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的(de)个人(rén)投资者大都由股民转化而来，个人投资者(zhě)发(fā)现(xiàn)ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相(xiāng)比个股可(kě)以更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易(yì)的参(cān)与感，于是更多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来(lái)参(cān)与市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散(sàn)波(bō)动也更小，因此(cǐ)个人(rén)投(tóu)资者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳定性。

　　“个(gè)人投资者(zhě)在ETF投资上(shàng)可(kě)能交易(yì)频率(lǜ)更高，也更容易受到市(shì)场消息(xī)的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理(lǐ)人的持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了更高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基金相关(guān)人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的个人(rén)占比可能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也称。