财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕t="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕an>wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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