今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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