金(jīn)融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下(xià)看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存(cún)在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻(bō)璃的(de)表现环比和(hé)同比(bǐ)上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游(yóu)存在压(yā)缩(suō)原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货(huò)价无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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