金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四(sì)大(dà)行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zà中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁i)大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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