燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的(de)高增长(zhǎng)，上述(shù)三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)市公司的(de)营收(s三公分是多少厘米 三公分是多少毫米hōu)增长幅度(dù)并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是(shì)为(wèi)了(le)提高运(yùn)行效(xiào)率，降(jiàng)低运营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的(de)啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花(huā)小啤(pí)等产(chǎn)品也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大(dà)单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价(jià)也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一(yī)世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业(yè)绩的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核(hé)心大(dà)单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公(gōng)司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白(bái)酒企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白(bái)酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收(shōu)增速(sù)放缓，但(dàn)净(jìng)利润大(dà)多实(shí)现了可(kě)观的增长，除了(le)高端(duān)化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持(chí)续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确(què)认员(yuán)工补偿(cháng)及(jí)安置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会(huì)上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和(hé)精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级(jí)，未(wèi)来(lái)公司销售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延续(xù)，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，董事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收(shōu)储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较(jiào)上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司(sī)及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同(tóng)时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在年度报告中披(pī)露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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