自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块(kuài)投资价值的认(rèn)可。经过(guò)前期(qī)调整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋yì)元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配(pèi)置的工具(j一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ù)性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资(zī)的(de)特征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的(de)预(yù)期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速(sù)保持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同(tóng)时新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的增速(sù)依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一(yī)致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他(tā)宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时(shí)，提升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通过(guò)降价进行库存(cún)去化。供给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导(dǎo)到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两个(gè)季(jì)度量价(jià)持续(xù)下(xià)探的(de)周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带(dài)来(lái)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合(hé)信(xìn)芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真正地释(shì)放出来(lái)，下(xià)半年(nián)硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期(qī)，价格下行压(yā)力逐步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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