3月份，全(quán)国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价(jià)回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是伴随(suí)货币(bì)供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪命题(雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语'color: #ff0000; line-height: 24px;'>雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和(hé)能(néng)源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经(jīng)济(jì)增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回(huí)归(guī)至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏(sū)阶(jiē)段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给侧(cè)结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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