曾(céng)号称(chēng)“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以(yǐ)为(wèi)傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多(duō)个光环(huán)的“供应链金(jīn)融”业(yè)务，如今正式被定(dìng)性为(wèi)“非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款”立(lì)案(àn)查处，其(qí)本(běn)人也被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联(lián)的(de)具(jù)体原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州市(shì)公安局(jú)黄(huáng)浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已(yǐ)被立(lì)案查处。公安(ān)机关已(yǐ)对主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　公安机关已(yǐ)依(yī)法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数(shù)据，并已委(wěi)托专业机构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已(yǐ)对(duì)涉案相关资产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目(mù)前案件正在进一步(bù)侦(zhēn)办(bàn)中(zhōng)。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一(yī)年(nián)多之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的理财(cái)兑付方案抱(bào)有(yǒu)一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值(zhí)已(yǐ)不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股的前(qián)身(shēn)为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集团(tuán)，是(shì)一(yī)家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广(guǎng)东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重(zhòng)组(zǔ)了公司的产业(yè)版图，雪松控股(gǔ)应(yīng)运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪松(sōng)控(kòng)股实现“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先的大(dà)宗商(shāng)品综(zōng)合性产业集团，在全(quán)球范围内积(jī)极拓展大宗商品产(chǎn)业链(liàn)，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领域，加(jiā)快推动新(xīn)材料、新(xīn)技术创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主业(yè)布局开展产业投资(zī)及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股凭借(jiè)独一(yī)无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速(sù)提(tí)升(shēng)资产规模，营收已(yǐ)经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为(wèi)中国(guó)最(zuì)具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模遇(yù)到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层(céng)资(zī)产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所(suǒ)通道，超过(guò)350只(zhǐ)违规“理财(cái)产(chǎn)品”面向自(zì)然人发售。

　　根(gēn)据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对外发行的(de)理财产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉及(jí)投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)发生大面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布(bù)多次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实(shí)现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的(de)兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续(xù)执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还将出台(tái)实(shí)物资(zī)产兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次，连春节前夕(xī)的(de)首次(cì)兑(duì)付都(dōu)无法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人(rén)的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控(kòng)股发(fā)了一封落(luò)款(kuǎn)为董(dǒng)事(shì)长、实控人(rén)张劲的(de)致歉信，称受各种因素影响，资产处(chù)置及回款计划未能按(àn)照预期方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力，也未能取得实质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的是(shì)一个庞大的融资网络(luò)，涉及企业数量高(gāo)达63家，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款(kuǎn)，系(xì)建立(lì)在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实(shí)媒体曝(pù)出的数(shù)十家空壳公司是否为公司(sī)的供应商或客户(hù)，并说明(míng)公司(sī)是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应(yīng)链金(jīn)融的底层(céng)资产原本就是雪松(sōng)系自(zì)导自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务相当大(dà)一部分原(yuán)本就(jiù)是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不(bù)断空(kōng)转交(jiāo)易量(liàng)做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的(de)2015年，全国范(fàn)围内出现大范(fàn)围股灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如(rú)果(guǒ)有炒股做(zuò)杠(gāng)杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司(sī)提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重(zhòng)影响到个(gè)人生(shēng)活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前(qián)大家心(xīn)目(mù)中(zhōng)的(de)“好(hǎo)老(lǎo)板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还(hái)是利用虚构的资(zī)产(chǎn)来套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付(fù)危(wēi)机(jī)爆发(fā)之时，雪松及张(zhāng)劲淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次本人所(suǒ)做出(chū)的(de)承诺三番(fān)五次(cì)食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其(qí)共度难关，直到日(rì)前公安(ān)机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方(fāng)通(tōng)告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业(yè)务的经(jīng)办公司(sī)之(zhī)一(yī)。

　　有知情人(rén)士向观察者网透露，由于涉案(àn)关联公司过多，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年初至今一年(nián)多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资(zī)的(de)调(diào)查(chá)早已在持续进行，对于张劲(jìn)及(jí)其他多为雪(xuě)松系高管的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序(xù)上来(lái)讲，通常公(gōng)告披露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事(shì)强制(zhì)措施(shī)，意味(wèi)着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司工(gōng)作人员多次通(tōng)过电话(huà)、微信(xìn)等方式与公司董事陈(chén)晖(huī)联(lián)系(xì)，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法(fǎ)确定其(qí)失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董事之一，其(qí)兼任雪(xuě)松控股(gǔ)集(jí)团(tuán)、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事，还在(zài)广州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游投资有(yǒu)限公司(sī)、广州市雪松(sōng)互(hù)联(lián)网小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有限公(gōng)司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号(hào)人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资(zī)金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市风险提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股主要上(shàng)市公司齐(qí)翔腾达(dá)，也(yě)在5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东(dōng)能源集(jí)团(tuán)新材料公司要约收购实施完毕，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重整投(tóu)资人通(tōng)过重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制(zhì)齐翔集团(tuán)所持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股份而触发(fā)，意味(wèi)着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易(yì)主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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