昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě嫦娥二号拍到外星人已经证实)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和嫦娥二号拍到外星人已经证实产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可(kě)能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预(yù)期后，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的(de)负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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