近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论(lùn)地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓(xiǎo)的“强军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻(yù)，让其(qí)感到不(bù)适。

　　北京(jīng)文旅局(jú)5月17日发(fā)布通报，决定没收笑(xiào)果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰当言论(lùn)引发的风波中，《科创板(bǎn)日报》记者发现(xiàn)，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备受资本青睐的宠儿，在(zài)6年(nián)中获(huò)得众(zhòng)多资本(běn)8轮融资，并于2021腾(téng)讯入股后，估值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　资本(běn)宠(chǒng)儿笑果6年(nián)8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人(rén)成立笑果(guǒ)文化，注(zhù)册资本为208.13万元，经营范围包括文化(huà)艺术交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作(zuò)与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员和脱口秀俱乐部(bù)成为了炙手可热的行业，笑果(guǒ)文化也成为中国最成(chéng)功的脱口秀俱乐部之(zhī)一(yī)。

　　由此，资本(běn)敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日(rì)报》记者整理(lǐ)公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入(rù)股(gǔ)笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投(tóu)通数据(jù)显示，2016年6月，笑(xiào)果(guǒ)文化得(dé)到游族网络天使轮(lún)投(tóu)资(zī)。同(tóng)年9月(yuè)，得到游族网络(luò)、普思资(zī)本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、普三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛思资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年(nián)5月，得到南山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本、天(tiān)图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的战略(lüè)投资，此轮(lún)未(wèi)披(pī)露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山(shān)资本、天图投资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略投资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本和游族网络对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次(cì)，游(yóu)族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，线下是笑果文化走向(xiàng)扩张(zhāng)的(de)关键一子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工厂继上海(hǎi)、南京、苏州之后的(de)第四个(gè)演(yǎn)艺空间。此外，近(jìn)年来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发(fā)现，笑果(guǒ)文化(huà)对外投资的(de)企业共有9家，其中(zhōng)有6家已经注(zhù)销。如今(jīn)存(cún)续的企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限公(gōng)司、上海(hǎi)青豆结冰(bīng)文化传播有限(xiàn)公司、上(shàng)海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑(xiào)果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺股权也(yě)发(fā)生(shēng)了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时(shí)企业(yè)类型变更为有限(xiàn)责任公司（港澳台(tái)法(fǎ)人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中(zhōng)国香港注册。

　　此前曾(céng)有业内人士猜测，笑果文(wén)化或许是在悄(qiāo)悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资本的(de)前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)的A轮投资过程(chéng)，他对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示，他也(yě)是刚从网上(shàng)看(kàn)到本次出事，此前脱(tuō)口秀行业在国内(nèi)处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做(zuò)的(de)很(hěn)早，成绩(jì)也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子(zi)里很火(huǒ)爆，出(chū)于(yú)这(zhè)些原因进(jìn)行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追求(qiú)的就是一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一(yī)边大笑一边(biān)反思的感(gǎn)觉(jué)。对本次(cì)“翻车(chē)”事(shì)件，他个人(rén)认为，出于节目效果可能需(xū)要张狂和(hé)外(wài)向一些，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的(de)开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国家政治和(hé)解放军形象等严肃(sù)话题，确实不(bù)该口无(wú)遮(zhē)拦，“踩红线(xiàn)的事(shì)肯(kěn)定是不能干的(de)”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果在风(fēng)控方面，可能没有进行(xíng)非常(cháng)严格(gé)的把(bǎ)控。

　　此外，《科创板日报(bào)》记者注(zhù)意(yì)到(dào)，笑果文化的业务和(hé)腾(téng)讯关联颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税(shuì)港区泽禧股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司为第三(sān)大股东，持(chí)股比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联合笑果文化打(dǎ)造(zào)了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团(tuán)成员(yuán)、策划人及编剧(jù)的(de)李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯(xùn)视频出品，企鹅影视(shì)和笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)联(lián)合出品(pǐn)的(de)《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》在(zài)腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果(guǒ)文(wén)化(huà)相关人士去年称，受众面最广的是(shì)线上长视频业(yè)务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合(hé)作(zuò)的长视频节目，可(kě)以占到(dào)公司百分之四(sì)十的(de)业务营收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛(měng)上升(shēng)，资本(běn)却后劲不(bù)足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年以上的(de)发展历史，脱口(kǒu)秀这个舶(bó)来品在国内的发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺频(pín)频占(zhàn)据收视榜与网络热议(yì)话题榜(bǎng)首(shǒu)，由此带来(lái)一波(bō)迅猛发(fā)展的(de)脱口秀风潮。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而(ér)来，资(zī)本也闻(wén)风(fēng)而至。财联社(shè)创投通数据显示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家(jiā)脱口秀企业获得融资(zī)。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗(luó)永浩旗下的思(sī)维造物，乐游资本投了(le)鲜榨喜剧，原子创投、合一集(jí)团投(tóu)了单(dān)立人。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，资(zī)本对脱口秀行业也明显呈现出(chū)“一家(jiā)独(dú)大(dà)”的趋(qū)势，除(chú)斩获(huò)8轮融资的(de)笑果文(wén)化外(wài)，其(qí)他脱口秀厂牌(pái)融资轮次都仅(jǐn)有一两轮(lún)，且集中(zhōng)在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场上暂无新(xīn)的脱口秀企业(yè)获(huò)得融(róng)资(zī)。

　　资(zī)本市场的反应与高(gāo)速增长的市场似(shì)乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中国脱(tuō)口秀行业(yè)发展趋势分析与未来投(tóu)资预测报(bào)告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市(shì)场全年商业演出场次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以上(shàng)，预计(jì)2021年(nián)至2029年(nián)，行业年(nián)均(jūn)复(fù)合增速将保持20.18％的(de)高(gāo)速度。

　　市(shì)场(chǎng)仍(réng)在上升期，资本(běn)为何却(què)逐渐远离了这一(yī)赛(sài)道？眺(tiào)远营(yíng)销咨询创始人高承远对(duì)《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅(xùn)猛，深受观众喜爱，但在资本(běn)市场并(bìng)不(bù)吃香。其核心原(yuán)因(yīn)在于，资本的投资(zī)逻辑天然是(shì)确定性(xìng)和(hé)可复(fù)制性，而脱(tuō)口秀行业却具(jù)有巨大(dà)的(de)不确定性和不可三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛复制(zhì)性。演员的(de)不(bù)确定性(xìng)、创作的不(bù)确定性、观众(zhòng)审(shěn)美的不(bù)确定性，以及踩红线等(děng)重要舆情事件等(děng)，都可(kě)能让经营面临巨大的风(fēng)险(xiǎn)。

　　因此，有(yǒu)投资(zī)人指出，“脱口秀(xiù)行(xíng)业未来(lái)想要可(kě)持续发展，就需要拥(yōng)抱监管，在合(hé)法合规的(de)底线(xiàn)之上(shàng)，不断运营爆(bào)款，激活创作，带(dài)动(dòng)整(zhěng)个(gè)行业(yè)的上线，这(zhè)才(cái)是(shì)这个行业可持续(xù)、良性发(fā)展的可靠路(lù)径。”

　　学(xué)者(zhě)张竹(zhú)然(rán)亦对《科创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和(hé)这(zhè)个行业(yè)中的其余行(xíng)业(yè)一(yī)样(yàng)（如(rú)影视剧作(zuò)、游戏(xì)等等），都(dōu)严重依赖IP本身而(ér)非平台(tái)，行业(yè)本身的“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身(shēn)是靠故(gù)事起(qǐ)家的，但这个(gè)行业的“故(gù)事”却很难讲述，这也(yě)是备受资本市场冷(lěng)遇(yù)的原(yuán)因。

未经允许不得转载：404 Not Found 三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛