昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价钟南山为什么被说成钟百亿上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估(gū)。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期钟南山为什么被说成钟百亿(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格(gé)区间(jiān)有利(lì)于(yú)行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价(jià)差有利于(yú)钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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