衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济(jì)分析局公(gōng)布数(shù)据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政府支出(chū)以及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连(lián)续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美(měi)联储高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人(rén)消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年(nián)化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明(míng)表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识(shí)别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送系(xì)统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该(gāi)船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明中称(chēng)，一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一(yī)次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下(xià)进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能(néng)会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且(qiě)通(tōng)常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西(xī)方(fāng)国家(jiā)的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们(men)是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现(xiàn)大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是(shì)由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险具有很大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也(yě)使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠加美国长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原油作(zuò)为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处fā)市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压(yā)。随着美联储加息会议的临(lín)近，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行的财(cái)报和股价表现或(huò)显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来(lái)看，美国银行(xíng)业危(wēi)机风险在未来(lái)一(yī)段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关(guān)注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对(duì)供应面(miàn)的减产(chǎn)逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上(shàng)下区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时(shí)段(duàn)供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱也会(huì)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当前油价(jià)处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对(duì)峙的(de)复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继(jì)续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫燃料(liào)油降至(zhì)历史低(dī)点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价(jià)格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会(huì)让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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