今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金绥化去年疫情 绥化是几线城市、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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